本周方管市場預測：需求好轉 方管市場價格繼續上行

  上周國內國內方管市場價格整體反彈回升，市場成交繼續好轉，方管連續5周去庫存。清明節過后，下游行業復工、開工繼續增多，方管需求基本面繼續向好的可能性較大，那么在此背景下又將如何運行？筆者提醒注意以下幾個方面的變化。

  隨著近期方管市場交易活躍度大幅提高，庫存消化明顯提速，在現貨市場連續5周庫存下降的同時，方管廠內部庫存總量也在高位回落，部分代理商反饋近期方管廠發貨明顯放緩。與此同時，今年以來方管市場價格持續下跌至低點，加上銀行對方管廠家限貸操作加劇，且政府補貼方管廠額度大降導致方管廠家資金面偏緊，在一定程度上影響方管廠的生產熱情，到上周末，國內方管廠開工率僅為84%左右，遠低于去年同期，方管廠生產積極性明顯下降有利于緩和供應壓力。

  3月國內經濟雖較低迷，但有回暖跡象，制造業PMI指數小幅回升反應造船、家電等有所好轉，汽車行業持續向好；另外國家發布穩增長具體措施，將加大棚戶區改造、中西部鐵路建設支持力度，各地方也突出以保障房、棚改，地下管網、城軌交通等基建投資為主體的穩增長項目推進加快；按照傳統預計，穩增長項目預計會在4月中下旬集中開工，因此對于方管的需求預期較高；且下游用方管行業復工、開工提速，后期方管真實需求釋放加快基本確定，因此我們認為本周國內方管需求釋放還將繼續穩中恢復。

  上周進口礦小幅反彈，調查發現國內主要方管廠內部原料庫存較低；而旺季的到來，方管廠開工率在緩慢的增加，對原料的需求將繼續增大，因此近期以來方管廠在原材料市場的采購操作有所增多，支撐進口礦等原料好轉。另外華東主流方管廠上調最新一期出廠價謹慎看好后市，就跌之后出現方管廠主動挺價，將在一定程度上支撐原材料市場反彈；總之，現在成本市場開始好轉，且現貨市場拉漲積極，因此我們認為后期方管的成本支撐力度將逐步轉強。

  今年以來國內經濟疲軟，一季度基本上跌破7.5%警戒線；為了保持經濟平穩發展，上周國務院會部署“金融支撐棚戶區改造、鐵路建設，城市基礎建設”等多方位的重大穩增長項目；隨著清明節過后，雨水減少，預計我國大批穩增長項目將陸續啟動，在經濟疲軟的當下，預計中央會發布一系列有限度的刺激經濟回穩的措施，政策面利好或許會逐步增多。

  綜合觀點：當前方管市場的下游終端需求釋放明顯加速，隨著清明小長假過后，季節性降水會有所減少，有利于戶外重大工程項目的推進；市場真正的需求旺季已經開啟；受此影響，商家心態明顯調整到位，隨著去庫存持續，商家對后市信心不斷增強，加上成本支撐的好轉，因此筆者認為，本周國內方管市場價格或將繼續震蕩上行。