年末銀行還貸 方管價格短期小漲難成氣候

  2013年已進入年末12月，本月是銀行集中還貸的日子。在資金壓力重重的時候，方管下游需求表現得不盡如意。

  近期市場不斷傳出部分方管廠出現資金鏈斷裂問題，再加上環保政策的加重，銀行方面對于方管等鋼鐵行業的貸款就變得更加嚴格了。再看代理商在資金緊張的情況下，向方管廠打款下訂單更是少之又少了，這對方管價格的整體走勢也將形成抑制。

  11月官方PMI制造業指數與上月持平，PMI繼續走穩的動力仍需進一步鞏固提高。具體來看，除汽車外，包括家電、機械設備在內的多數行業不斷出口業務大幅降低，內需消耗也不盡如人意，特別是造船產業長期低迷，對于冷熱軋鍍鋅方管等主要產品需求維持低位。年底鐵路建設等項目沖刺，好在南方地區今冬天氣普遍較為暖和，下游需求較為平穩，使得建筑方管需求釋放明顯。這一局勢或將帶動方管市場整體價格堅挺一段時間。

  然而，根據報道，國內重點鋼企9月末的資金末資產負債率為69.63%，同比上升0.93個百分點，達到了近10年以來的歷史高點，方管等鋼鐵企業資產負債率高企、融資成本高、貸款難在行業內早已知曉，而臨近年末，央行年末更傾向于“穩中偏緊”的貨幣政策取向，不管是方管廠生產，方管貿易商拿貨還是下游終端的買貨，都形成了消極的影響。就方管企業本身來說，每到年底，許多的方管企業面臨稅務方面的稽查，因此不得不提前停止業務，準備全年賬務報表進行應對。有些方管企業，為了現金周轉通暢，提前對下游企業進行收款，備賬等等舉措。

  近期環保治理力度明顯加大，執行較為嚴厲徹底，部分不合規的中小方管企業已經停產或減產。唐山地區又開始部署“自選動作”治理鋼鐵污染，環保似乎動真格了，對方管市場信心提振作用尚可，不過這些事情需要一定的時間跨度，短期仍將是方管市場較為艱難、洗牌的攻堅期。

  總的來看，12月為銀行集中還貸期，市場資金面趨緊，同時冬天淡季需求日益明顯，好在環保政策對方管價格走勢有一定支撐，再加上即將來臨的中央工作經濟會議及城鎮化工作會議的召開，也帶給市場一定的預期。除此之外，年末來臨，部分方管企業都在準備著年會，其實說白了就是為著來年的訂單協議量開的，也需要一定的資金來運作。因此，短期在利好利空交織下，方管價格大漲可能性不大，大跌空間亦有限，小幅震蕩成主流。